Kako će izgledati 2025. godina? Prošlogodišnja izborna neizvesnost je možda (delimično) otklonjena, ali budućnost se i dalje čini jako neizvesnom a poslovni rizici su retko kad bili ovako veliki. Uzimajući u obzir gorenavedenu situaciju kao i kontekst našeg osnovnog scenarija, po kom se poslovne aktivnosti na svetskom nivou za sada stabilizuju, uneli smo određene izmene u procene poslovnog rizika za sedam zemalja (4 pozitivne i 3 negativne korekcije) i 20 poslovnih sektora (8 pozitivnih i 12 negativnih korekcija).
Kako će izgledati 2025. godina? Prošlogodišnja izborna neizvesnost je možda (delimično) otklonjena, ali budućnost se i dalje čini jako neizvesnom a poslovni rizici su retko kad bili ovako veliki. Dok će, sa jedne strane, politika Sjedinjenih Američkih Država najverovatnije imati štetan uticaj na mnoge zemlje sveta, Kina se, sa druge strane, i dalje suočava sa velikim viškom proizvoda, pri čemu su mnoge od zemalja koje se ubrzano razvijaju izložene pretnji u vidu rasta vrednosti dolara i odliva kapitala. Za to vreme se Evropa i njen saveznik, Sjedinjene Države, nalazi pred novim izazovom, koji samo usložnjava njene postojeće probleme i već ograničene profitne marže.
Uzimajući u obzir gorenavedenu situaciju kao i kontekst našeg osnovnog scenarija, po kom se poslovne aktivnosti na svetskom nivou za sada stabilizuju, uneli smo određene izmene u procene poslovnog rizika za sedam zemalja (4 pozitivne i 3 negativne korekcije) i 20 poslovnih sektora (8 pozitivnih i 12 negativnih korekcija).
Potvrđene razlike u privrednom razvoju zemalja sa različitih strana Atlantika
2025. bi trebalo da bude godina u kojoj će biti potvrđene razlike u privrednom razvoju Sjedinjenih Američkih Država i zemalja evro zone. Očekuje se da će Amerika zabeležiti značajan privredni rast zahvaljujući očuvanoj privatnoj potrošnji, zasnovanoj na povoljnoj situaciji na tržištu rada i svesti o uvećanom bogatstvu kao posledici uticaja rastućih cena nekretnina i cena vlasničkog udela u nekretninama pod hipotekom. Očekuje se da će pojednostavljivanje propisa i umanjenje poreskih stopi, koje je najavio predsednik Tramp, podstaknuti ulaganja.
Podaci za grafikon u .xls datoteci
Nasuprot tome, očekujemo da će privredni rast u Evropi biti ne samo ograničen već i opterećen poteškoćama u oblasti proizvodnje i građevinarstva. Uprkos opadajućoj inflaciji, potrošnja novca na robu i usluge će verovatno i dalje biti ograničena umanjenim osećajem sigurnosti potrošača u uslovima političkih neizvesnosti u nekolicini zemlaja, uključujući Francusku i Nemačku. Privredni rast će u pomenute dve zemlje verovatno i dalje biti slab, kao i u Italiji, dok će rast privrede u Španiji značajno usporiti.
Evropskoj automobilskoj industriji ponestaje goriva
Tokom 2024. godine došlo je do naglog usporavanje rasta evropske automobilske industrije. Potražnja za putničkim automobilima je bila u stagnaciji, dok statistički podacivezani za proizvodnju pokazuju da proizvodne aktivnosti u većini zemalja ovog regiona gube zamajac. Registracija novih automobila je tokom 2024. samo neznatno porasla (+0.8% u odnosu na prethodnu godinu), dok je u drugoj polovini godine zabeležen i pad od 3% u poređenju sa prethodnom godinom. Ni situacija u 2025. ne sluti na dobro, kada je u pitanju evropska automobilska industrija. Ona će se najverovatnije naći u rascepu između pojačane konkurencije iz Kine i neizvesnosti na američkom tržištu, naročito imajući u vidu pretnju restriktivnim trgovinskim merama.
Podaci za grafikon u .xls datoteci
Izbor Donalda Trampa za predsednika menja položaj mnogih zemalja koje se ubrzano razvijaju.
Zemlje koje se ubrzano razvijaju se suočavaju sa naročito nepovoljnom situacijom, u prvom redu zbog ubrzanog rasta vrednosti dolara i ogromnog odliva kapitala zabeleženog u nekoliko zemalja. Izbor Donalda Trampa za predsednika je u potpunosti izmenio monetarne i finansijske izglede u celom svetu dodatno pogoršavajući nedostatke privrede u ekonomskom smislu najosetljivijih zemalja sveta. U tim zemljama, a posebno u onim čija se zaduženja obračunavaju u dolarskoj valuti, postoji opasnost od naglog pogoršanja privrednih uslova usled viših kamatnih stopa i/ili pada vrednosti domaće valute. Upravo je nagli pad vrednosti brazilskog reala na kraju 2024. – real je od kraja novembra do 25. decembra izgubio 10% vrednosti, iako je brazilska centralna banka u to vreme podizala svoje kamatne stope – primer privrednih potresa koji mogu naneti štetu zemlji sa velikim spoljnotrgovinskim i/ili fiskalnim disbalansom.
Ni Kina neće biti pošteđena. U odsustvu novog velikog podsticaja, privredni rast te zemlje će izvesno i u značajnoj meri usporiti nakon što je prošle godine zvanično iznosio 5% (4,3% po našim prognozama za ovu godinu). Carinske tarife nametnute od strane Sjedinjenih Država i dalje predstavljaju glavni rizik za tu zemlju. Iako njihov opseg i trenutak stupanja na snagu nisu poznati, uticaj tih tarifa će svakako biti (izrazito) negativan.
Stabilna ali i dalje ograničena stopa globalnog privrednog rasta
Uprkos sve neizvesnijem privrednom okruženju, kompanija Coface predviđa da će stopa globalnog privrednog rasta tokom 2025. neznatno porasti do vrednosti od 2,7% (u poređenju sa 2,6% iz naše prethodne procene). Ova pozitivna korekcija je prvenstveno uslovljena neočekivanom otpornošću privrede Sjedinjenih Država, kojom se nadomešćuju dugotraajni loši rezultati privrede zemalja evro zone.
